近期,不少基金“限购令”又接踵而至,而在限购的产品中,频频出现纯债、中短债等债基的身影。


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7月29日,华富恒盛纯债、兴银中短债、华富吉富30天滚动持有中短债、华富吉丰60天滚动持有中短债、申万菱信安泰富利三年定开等多只产品的A/C份额均发布了限购公告,而这些只是近期基金频频限购的“冰山一角”。基金人士表示,利率下行较快导致纯债和中短债基金的配置难度加大,或是多家机构宣布债券型基金暂停大额申购的主要原因。

多只纯债、中短债频遭限购

近期,债券市场有不少基金官宣限购,而纯债、中短债等密集加入限购大军。仅7月29日就有华富恒盛纯债、兴银中短债、华富吉富30天滚动持有中短债、华富吉丰60天滚动持有中短债、申万菱信安泰富利三年定开等多只债基产品先后发布“限购令”。

具体来看,华富恒盛纯债发布公告称,自2023年7月31日起,暂停接受单个基金账户对本基金日累计金额100万元以上(不含100万元)的申购、定投、转换转入业务申请,如单日单个基金账户累计的申购、定投、转换转入本基金金额超过人民币100万元以上,基金管理人有权拒绝。

华富吉富30天滚动持有中短债、华富吉丰60天滚动持有中短债也官宣表示,自7月31日起暂停接受单个基金账户累计金额100万元以上的申购、定投、转换转入业务申请。

与上述三只产品限额不同的是,兴银中短债宣布7月31日(含)起暂停代销渠道的大额申购、大额定期定额投资业务,限额为3000万元。此外,申万菱信安泰富利三年定开则规定,自7月31日起暂停办理本基金单日单个基金账户单笔或累计高于5万元的申购业务。

而在7月27日,海通安裕中短债、长信稳航30天持有中短债也均宣布限购,前者自7月28日起对日累计金额超过500万元(不含500万元)的申购、转换转入申请进行限制,后者则暂停1000万元以上的大额申购。值得注意的是,海通安裕中短债刚从7月25日起恢复500万元以上的大额申购、大额转换,仅放开3日又限购。

这7只基金在公告中给出的限购解释均为“为了保证基金的平稳运作,保护基金持有人的利益”。

限购降低配置压力

回顾二季度的债基市场,不少基金人士表示,二季度债市走出一波“强牛”行情,各期限收益率均大幅下行,短端下行幅度大于长端,央行降息为债券利率的进一步下行打开空间,但债券资产在下半年仍然具备一定的投资价值。

金鹰基金基金经理龙悦芳表示,近期,利率下行过快,导致纯债和中短债基金的配置难度加大,或是多家机构宣布债券型基金暂停大额申购的主要原因。

某公募基金人士表示,今年上半年,债券型基金普遍获得了不错的收益,一部分来自于去年底被错杀的信用债利差修复,一部分来自于无风险利率下行带来的资本利得。进入下半年后,信用利差和无风险利率均重回低位,而中央政策基调变得更为积极,股市有所回暖,市场风险偏好回升,通过拉久期去博弈资本利得的难度大幅上升。在这种环境下,短久期信用挖掘策略确定性更高,但机构投资者审美趋同也导致合意资产的稀缺,因此部分基金可能通过限购来降低配置压力。

中信建投稳益90天滚动持有中短债基金经理许健表示,2023年下半年,整体债券依然处于顺风环境。在产品管理上,为保持组合流动性,把流动性放在更加重要位置,产品更加注重回撤和波动率。

(文章来源:中国证券报)

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